现货黄金跌至1900 待FED鹰派服软但不指望它们“自锁”

　　周二（1月31日），现货黄金创一周半新低至1900.75美元/盎司，市场参与者继续等待美联储即将公布的新政。美联储或很难继续暗示政策利率将“持续上升”，但对于需要加息多少个基点仍存在很多不确定性。从历史上看，美联储通常不会轻易自我锁定路径。

　　北京时间20：08，现货黄金下跌1.13%至1901.38美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌1.16%至1916.7美元/盎司；美元指数上浮0.21%至102.426。

　　FED新政公布前，市场释放累计预期

　　金价本月累计上涨约4.4%，美指本月累计下跌近1%。交易员大多预计，美联储将在为期两天的政策会议结束后下调加息幅度至25个基点。在连续四次加息75个基点后，美联储在去年12月将紧缩步伐放慢至50个基点。

　　美联储激进加息已经引起了美国消费者的注意。密歇根大学此前公布的数据显示，消费者对近期通胀的看法已降至2021年4月以来的最低水平，而长期价格增长预期也已从去年创下的十年高位回落。

　　在美联储利率决议和政策声明公布前，金价正感受到美元反弹带来的压力，因为市场此前积累的预期需要释放。但如果美联储释放新的鸽派基调，金价将重新走强。交易平台eToro的全球市场策略师Ben Laidler表示，美元走强的基础将继续受到破坏，无论是全球经济前景好转，还是美联储放慢加息节奏。

　　不会轻易锁定路径

　　随着越来越多的证据表明，美国通胀和经济都在失去动力，美联储或很难继续暗示政策利率将“持续上升”，但对于需要加息多少个基点仍存在很多不确定性。

　　美联储用来衡量潜在通胀势头的核心个人消费支出价格指数在12月份同比上涨4.4%，这仍远高于美联储2%的目标。工资增长也比美联储官员认为与物价稳定一致的情况要强劲得多。3.5%的失业率则处在50多年来的低谷。

　　从历史上看，美联储政策制定者通常会通过政策声明语言的微妙变化来暗示不确定性和潜在转折点的增加，这些变化旨在勾勒出最有可能的前进道路，但不会轻易锁定。

　　III Capital Management的Karim Basta表示：“‘持续’这个词真的只包含两次加息吗？这是一个千钧一发的决定。”他强调，对于任何可能助长市场预期即将暂停加息的行为，美联储表态将会些许谨慎。

　　Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic说：“这是一个非常微妙的语言问题，但我认为他们最好不要改变它，他们不希望金融状况变得比目前明显宽松。”

　　ING首席国际经济学家James Knightley表示，关键问题是他们对进一步加息的决心有多大？若美联储向市场发出的任何信号表明即将完成任务，哪怕只是给市场开了绿灯，就表明其下一步行动是降息。这可能会缓解美联储为采取更严格的政策而努力争取的金融状况，并可能引发更多通胀，从而削弱其抑制通胀的努力。

　　墨尔本经纪商Pepperstone的研究主管Chris Weston表示：“如果美联储给人的印象是他们可能会在本周加息后暂停加息，那么美元可能会很容易被抛售，风险资产会反弹，但这种可能性较小。”荷兰国际集团（ING）经济学家预计，在美联储公布新政之前，美元将保持弹性。美联储仍有兴趣坚持鹰派言论，并回击关于利率提前见顶和年内降息的猜测。对美元来说，最终结果可能也是积极的。

　　IMF要求各国央行警惕

　　在最新公布的报告中，国际货币基金组织（IMF）对经济复苏抱有希望，但同时也提到了通胀担忧，要求各国央行务必保持警惕，以便确定通胀正处于下行通道。

　　IMF首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas表示，衰退风险已经消退，各国央行在控制通胀方面取得进展，但需要做更多工作来抑制价格。乌克兰战争升级可能会进一步推高能源和食品价格。

　　尽管许多国家的总体通胀已经下降，但如果核心通胀数据不能真正走低，金融环境过早放松会让市场预期急转，黄金可能就此跌回1900美元下方。

　　现货黄金须站稳1900美元

　　日线图上看，金价跌破1913美元，短线下看1891美元，它们分别是1796美元至1949美元上行（（3））浪的23.6%斐波那契回档位和38.2%斐波那契回档位。金价要尽快重启升势，务必坚守1900美元。