市场消化降息预期，美元转跌为升

　　北京时间8月11日亚市早盘，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.62附近。美元指数周四转跌为升，受助于兑日元上涨，投资者消化美国7月通胀数据，数据显示消费者物价微幅攀升，但通胀仍远高于美联储2%的目标。

　　周四美元兑日元收涨0.71%，报144.74。周五亚市早盘，美元兑日元继续升高，刷新五周新高至144.89。今年到目前为止，美元兑日元已经上涨10.4%。

　　周四盘初美元一度下跌，此前数据显示美国7月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI攀升3.2%，6月涨幅为3.0%，后者是2021年3月以来的最小同比增幅。周四美元指数收涨0.13%，报102.63。

　　扣除波动较大的食品和能源部分，7月核心CPI环比上涨0.2%，与6月增幅持平。在截至7月的12个月中，核心CPI上涨4.7%，6月涨幅为4.8%。

　　Monex USA的外汇交易员Helen Given称：“美国7月CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。”

　　旧金山联储主席戴利周四表示，虽然通胀正朝着正确的方向发展，但还需要取得更多进展。她2024年将在联邦公开市场委员会(FOMC)中有投票权。她称，7月CPI数据并不意味着美联储可以宣布抗通胀取得胜利，并补充表示，劳动力市场尚未平衡。

　　指标联邦基金利率期货已经消化了美联储下一次会议和今年剩余时间将暂停加息。利率期货走势暗示，美联储下一次可能采取的行动是在2024年5月降息。

　　美国劳工部周四发布的另一份报告显示，截至8月5日当周，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人。经济学家此前的预测为23万人。

　　周四欧元兑日元一度触及15年最高的159.20，最后收涨0.80%，报158.95。鉴于日本是石油进口大国，分析师将日元的疲软部分归因于油价上涨。

　　投资者还在关注日本可能干预汇市提振日元。9月，当美元兑日元升至145以上时，日本入市干预，当时财务省买入日元以削弱美元。

　　周四欧元兑美元一度升至1.1064的近三周高点，最后收涨0.06%，报1.0980。

　　欧洲央行对9月暂停加息持开放态度。8月3日，欧洲央行执委表示，将在9月决定是否暂停加息，提前预告数月后的行动会适得其反。

　　外汇策略师Kit Juckes在一份报告中表示，随着投资者削减大量欧元多头头寸，欧元兑美元可能在9月份下跌。

　　周四英镑兑美元一度升至1.2818的近十天高点，随后下跌，最后收跌0.34%，报1.2675。

　　随着英国央行更接近于结束货币紧缩周期，今年英镑出人意料的反弹可能终于失去了动力。

　　虽然市场预期该行会再加息两次，但法国巴黎银行、国民西敏寺银行集团市场公司和道富银行等公司的分析师和投资者预测，官员们只会再加息一次。他们都看跌英镑。自7月中旬达到一年多的最高位以来，英镑一直处于下跌趋势，并在8月3日英国央行加息25个基点延续了跌势。这一决定，加上表明经济状况不稳的迹象，促使一度预期关键利率将超过6.5%的交易商现在认为它将仅达到5.75%。

　　周五重点数据和大事

　　机构观点汇总

　　1.TS Lombard分析师：在日本央行转向鹰派前，日元汇率或受日本实际利率走势引导；

　　宏观经济预测咨询公司TS Lombard的分析师Konstantinos Venetis表示，在经济增长促使日本央行官员转向鹰派立场前，日元可能会受到日本实际利率变化的引导。分析师指出，尽管日本的实际产出尚未恢复到疫情前水平，但仔细观察这些数据会发现一幅更加乐观的画面，包括个人消费得到改善、财政刺激计划和劳动力市场增长，尤其是全职就业人数增加和最低工资的上扬。该机构因而认为，日本央行允许10年期日本国债收益率在0.5%至1%之间浮动是“信心增强”的迹象，尽管“现在宣布战胜通胀还为时过早”；

　　2.荷兰国际：英镑兑欧元料将在2023年晚些时候下跌；

　　荷兰国际外汇分析师Chris Turner在一份报告中表示，在最新公布的数据显示英国房价大幅下跌后，预计英镑兑欧元将在2023年晚些时候下跌，因市场对英国央行暂停加息周期的预期升温。他表示，房价的下跌可能会反映在英国消费者的信心和支出上。他们还预计，这将对英国央行加息周期的定价构成压力，现预计英国央行仍将再加息50个基点。Turner预计欧元兑英镑将在2023年晚些时候到达0.88；

　　3.澳洲联邦银行：美元兑日元可能会继续受到支撑；

　　①尽管日本央行在上月底决定放松对长期收益率的控制，但决策者们强调，这一变化只是技术性调整，旨在延长主要由负短期利率所定义的刺激措施的有效期。

　　②澳洲联邦银行(CBA)策略师Kristina Clifton在一份报告中写道：“本周早些时候公布的日本薪资数据疲软，这让我们更加确信日本央行将在今年剩余时间内维持负0.1%的利率不变。美国和日本的相对货币政策前景表明，美元兑日元可能会继续受到支撑。