欧元兑美元承压震荡，风险资产抛售或加剧美元优势

　　周二（11月25日）亚欧时段，欧元兑美元于1.1520附近维持窄幅震荡。尽管近期市场对俄乌和谈乐观情绪抬头，加之欧洲天然气价格暴跌对欧元构成支撑，但整体来看，欧元走势仍受制于风险资产的持续抛售压力。若本周风险资产抛售潮重启，美元或因其避险属性而进一步获得支撑。

　　当前，美国科技股估值过高，市场对其存在显著下行风险保持警惕，从而对整体风险偏好产生消极影响。即便从长期角度看美元走势未必乐观，但短期内欧元兑美元的前景仍偏向中性偏空。

　　美元反弹势头是否能延续，将成为本周市场关注的焦点。尽管因周四美国感恩节休市，交易日程相对清淡，但周二晚间公布的美国9月零售销售数据（整体月率+0.4%、核心月率+0.3%）若符合预期，可能为美元提供更多上涨理由。此外，周三发布的美联储褐皮书汇总了全美经济活动情况，若报告中透露就业放缓趋势扩散的信号，或将强化投资者对12月降息的预期。值得注意的是，纽约联储主席威廉姆斯上周五已表态支持12月再度降息，推动市场对降息的定价概率回升至80%。

　　周二美元指数维持在100.15附近震荡，整体稳居100关口之上，展现出一定的抗压能力。对于欧元而言，德国经济的持续承压成为重要拖累因素。周一公布的德国11月IFO指数报88.1，较前值88.4小幅回落，表明年末德国企业的乐观情绪不增反降。年初德国政府推出的基础设施与国防财政刺激计划曾短暂提振市场信心，但新政府近期的多项不受欢迎的预算决策却推高了政治紧张局势，进一步打击了市场情绪。

　　本周，德国与美国将密集发布一系列重要经济数据，欧元兑美元的走势或将因此成为市场焦点。美国将在周二晚些时候公布零售销售、PPI、成屋签约销售、里士满制造业指数及谘商会消费者信心指数，周三还将发布初请失业金、耐用品订单和芝加哥PMI数据。这些指标将为市场提供更清晰的经济前景画面，也可能引发欧元兑美元的短期波动。

　　从技术面分析，欧元兑美元的前景已偏向空头。其汇价持续在三个月的看跌通道内运行，未能形成有效的反弹动能，这表明多头对欧元的信心有所动摇。当前，汇价交投于1.1500关键支撑之上，若进一步跌破该水平，下行空间或将显著扩大。更深层的支撑位位于8月低点1.1391，以及1.1214-1.1275区间，后者由往年高点构成。若空头动能持续增强，这些支撑位极有可能面临新的挑战。

　　上行方面，1.1600关口被视为欧元兑美元反弹的重要阻力位。然而，除技术面因素外，全球整体的风险情绪将继续在短期内主导汇价方向。若股市出现回调，与风险资产联动性较强、且当前估值已偏高的欧元，很可能面临更大的下行压力。

　　截至北京时间15:05，欧元兑美元交投于1.1522/23附近，市场正密切关注相关经济数据与地缘政治动态，以寻找进一步的交易方向。