人工智能带来的生产力周期可能会使美国避免衰退并保持高利率。
美联储可能重演1995年,市场大幅降息预期不太可能实现。
德意志银行在周五的一份报告中指出,期货市场预测今年将有五到六次降息,到年底美联储基金利率将下降100多个基点,但利率可能不会像预测的那样大幅下降。
德意志银行分析师George Saravelos表示,如今的经济形势与1995年相似,人工智能技术正推动新一轮生产力周期,美国经济对利率的敏感性大幅降低,降息幅度或低于市场预测。
Saravelos解释称:
在软着陆的情况下,美联储降息至名义中性水平是合理的,即不会限制也不会扩张经济的利率水平,问题是没有人知道这一理论利率的水平。
鉴于这种不确定性,美联储很可能会重演1995年的情况,那一年美联储降息75个基点,低于100多个基点的降息预期。
与今天的经济一样,近30年前的适度调整也考虑到了通胀消退、劳动力增长和经济实力等因素,九十年代中期的科技周期令经济持续增长。
到目前为止,美联储将利率维持在5.25%至5.50%的区间。在最近一次 FOMC会议上,美联储主席鲍威尔表示,认为3月不太会降息。
周五发布的超预期非农也给降息预期泼冷水,在1月份的非农就业报告中,新增就业几乎是预期的两倍。尽管一些人仍然认为未来经济有广泛放缓的风险,但另一些人则指出,持续的消费强劲对经济是有利因素。
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